Hôm nay mình sẽ giải thích độ phức tạp của tỷ giá dựa trên một câu hỏi đơn giản nhưng khó trả lời: Tại sao tỷ giá USD/VND không biến động như USD/CNY? Quay về cái cơ bản thì tỷ giá phụ thuộc vào “Flow” (dòng vốn). Chỉ một từ này thôi nhưng nó là … Đọc tiếp "Độ phức tạp của tỷ giá USDVND- Phần I"

Hỏi 100 ông theo kiểu dân túy thì 99 ông bảo Việt Nam giống y hệt Trung Quốc (China). Trung Quốc làm gì thì Việt Nam bắt chước y hệt. Bất động sản (BĐS) khủng hoảng cũng giống luôn. Chính sách tiền tệ các thứ cũng bảo y hệt. Nhưng không, hãy nhìn vào tỷ … Đọc tiếp "USDVND vs USDCNY có liên quan gì với nhau không?"

Chuyện rất đơn giản như sau: Hiện tại tỷ giá USD/VND là 23,510 và đã giảm 2 ngày nay. Lãi suất VND qua đêm (ON – Overnight) là khoảng 1%. Lãi suất USD qua đêm (ON) là 5%. Vậy giả sử mình vay VND để mua USD (buy USD), rồi gửi USD, với tỷ giá … Đọc tiếp "Interest Rate Parity trên thực tế"

Cái này là cách phân loại dựa trên cái nhìn chủ quan của mình. Mọi người có thể tham khảo để hiểu thêm. Do đã làm qua đủ loại ngân hàng, nên mình tự phân loại theo cách này. Big 4 và phần còn lạiĐây là thống kê tại SBV (Ngân hàng Nhà nước) vào … Đọc tiếp "Hệ thống Bank Việt Nam"

Quy trình phân tích của mấy ông Analyst (nhà phân tích) ngân hàng ngoại diễn ra như thế này. Thực ra, ở Việt Nam, mấy ông này toàn là chi nhánh, nên chủ yếu làm công việc của Dealer (người giao dịch). Mỗi khi cần phân tích, ông Analyst cũng liên hệ với Dealer, rồi … Đọc tiếp "Chuyện Tây phân tích Ta"

Tự nhiên mình thấy cái biểu đồ (chart) này. Nhìn biểu đồ này thì nói chung hơi bị khập khiễng. Nhìn vào, bạn sẽ thấy wow, dư nợ tín dụng của Việt Nam so với GDP cao thật đấy, đúng không? Nhưng cái này rất khó nói, vì còn một phần rất lớn từ hệ … Đọc tiếp "Data is fact, but fact is biased"

Nói rằng việc hạ lãi suất không tác động gì thì cũng không hẳn đúng, nhưng nói rằng tác động này liên quan đến lãi suất trên thị trường sơ cấp (TT1) thì chỉ có thể là “chém gió” mà thôi. Nếu giải thích thì sẽ rất dài, nhưng nhìn chung với chính sách của … Đọc tiếp "Hạ lãi suất chỉ cho thấy nhiều hơn sự bất lực của SBV trong chuyện giải ngân ở TT1"

Luận điểm đơn giản của khá nhiều KOL (Key Opinion Leader – người có ảnh hưởng) là khi SBV (Ngân hàng Nhà nước) hạ lãi suất, tương tự như Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ), thì sẽ làm giảm chi phí vay trên thị trường. SBV sẽ cho ngân hàng vay (thông qua OMO … Đọc tiếp "Tại sao bạn khó có thể lấy tiền từ TT2 cho vay ở TT1 được?"

Dạo này mình bí ý tưởng nội dung (content) nên hỏi mấy bạn bên quỹ phòng hộ (Hedge) khá nhiều. Có một thị trường nên phát triển mạnh hơn thay vì chỉ tập trung vào trái phiếu doanh nghiệp, đó là FIbond (trái phiếu định chế tài chính). Các định chế tài chính (FI) Việt … Đọc tiếp "FI Bond- phổ biến kiến thức"

Cập nhật một chút thì tình hình vĩ mô hiện tại như thế này. Thị trường (Market) đang định giá (Pricing) rằng Fed sẽ không nâng lãi suất trong tháng 6, nhưng sẽ nâng lần cuối vào tháng 7, kết thúc chuỗi thắt chặt đau khổ mang tên QT (Quantitative Tightening – Thắt chặt định … Đọc tiếp "Market Update 12/11/2023"

Theo dòng sự kiện, VN-Index (VNI) tự nhiên tăng. Các Broker (nhà môi giới chứng khoán), môi giới bất động sản (BĐS), và TikToker nói rằng SBV (Ngân hàng Nhà nước) hạ lãi suất trước Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ), tạo điều kiện bơm tiền. Rồi cũng trong sự kiện, Chủ tịch Quốc … Đọc tiếp "Lãi suất của SBV chỉ là hình thức, Index tăng giảm không liên quan"

Hôm qua trong một lớp học, mình có nói về chuyện nếu không tiêu tiền vượt quá (lố) thì chẳng bao giờ phải lo đến trần nợ công, hay phải quan tâm đến việc tái đầu tư (rolling) lại trái phiếu đáo hạn như US Treasury (Trái phiếu Kho bạc Mỹ). Chính sách của Việt … Đọc tiếp "Không tiêu tiền cũng có cái lợi"