Lâu nay trong bất kỳ một lần tăng lãi suất nào người ta luôn nghĩ tới vấn đề "Room tín dụng" (Hạn mức tín dụng - Credit Room). Nhưng về mặt bản chất thì "Room Tín dụng" là gì. Nó đơn thuần là một hạn mức cơ học, không phải là một con số bị giới hạn bởi khả năng cân đối nguồn. Nói đơn giản như sau:

Giả sử bạn có hạn mức 100 tỷ để cho vay. Bạn cho vay hết và không còn room tín dụng mặc dù khả năng bạn có thể cho vay được thêm. Đây chính là Thiếu Room. Thiếu Room này rất dễ giải quyết. Trong lịch sử ngành có nhiều cách xử lý, từ dự phòng nhiều hơn để thừa room xử lý tới LC.UPAS (Letter of Credit Under Payment Against Shipping - Thư tín dụng thanh toán khi giao hàng) lúc chưa được tính vào room TD (Tín dụng - Credit) tổng. Nói chung "Thiếu room" không phải vấn đề. Nó không thể làm cho lãi suất tăng lên. Nhưng thường khi truyền thông xuống dưới từ Hội Sở xuống Chi Nhánh để không phải giải thích quá nhiều thì đơn giản là: HẾT ROOM. Gần đây các bạn có gửi cho Admin một văn bản mà mình không xác định được đúng sai về chuyện ngừng giải ngân với lý do: HẾT ROOM.

Đương nhiên là lý do này củ chuối. Vậy nguyên nhân nằm ở sâu xa hơn. Nó nằm ở trong nội tại cái cân đối. Nằm ở việc Mismatch (Mất cân đối - Mismatch) giữa A-L (Asset-Liability - Tài sản-Nợ phải trả), nằm ở việc nguồn vốn không được cân đối, kém hiệu quả tài sản... Đây mới là vấn đề chính. Lãi suất đã cao từ nửa cuối tháng 10/2025. Nó khác nhiều so với tình hình thanh khoản cục bộ chỉ diễn ra vào cuối năm. Nhìn chung lãi suất không thấp và khó thấp bởi nhiều indicator (chỉ báo - indicator) khác nhau.

Tư duy về room tín dụng là chốt chặn nó đã xa rồi, nói chung ngây thơ thì cũng mới tin vào room tín dụng nữa. Nhưng tới thời điểm này thì Room Tín dụng vẫn chưa hết nhiệm kỳ sử dụng. Vì chúng ta có một cái gọi là Credit Impulse (Xung tín dụng - Credit Impulse) = Δ GDP / Δ Credit (Δ = Thay đổi - Change). Nên ước tính điều này cho phép chúng ta có một mục tiêu tăng trưởng GDP dựa trên tín dụng một cách tương đối. Tóm lại thì Room Tín dụng không quan trọng. Và nhìn chung lãi suất không tăng-giảm bởi các vấn đề về nó.