Mình biết Bank phức tạp và mình có kinh nghiệm về điều này, nếu bạn muốn thực sự 100% nắm được và tính tới từng tỷ trọng nhỏ trong các cấu phần NIM thì OK mình thấy hợp lý nhưng nếu nhìn nhận trong định giá một cách tổng quan và không quá phức tạp mình nghĩ nên tập trung 3 thứ:

I. Tập trung vào yếu tố cốt lõi

Đối với ngân hàng Việt Nam yếu tố cốt lõi vẫn là quan hệ tín dụng, một vài bank có cơ cấu tài sản khá đặc biệt như MSB hay VP và TCB thì chúng ta cần chú ý thêm về mô hình kinh doanh của họ, còn tập trung vào cốt lõi thì bạn cứ nhìn vào CAMEL, mà thực ra cần nhất chỉ là chất lượng tài sản "A" và earning "E" cho nhà đâu tư còn nếu không cần thiết lắm thì cứ bỏ bên ngoài các yếu tố kia đi. Nếu bạn không quá cần thiết trong việc phân tích rủi ro và cảm thấy phức tạp có thể bỏ qua các yếu tố còn lại.

II. Earning = ROOM + NIM + Fee

Bởi vì các bank thường có chiến lược khác nhau nhưng chung quy tập trung vào việc xin thêm room + gia tăng NIM + Tăng thu từ các hoạt động dịch vụ, đây là 3 cái cần phân tích nhất trong lợi nhuận

III. Bỏ qua các Non-recurrent Income

Các hoạt động khác của bank tạo lợi nhuận như Mua bán chứng khoán kinh doanh, ngoại tệ tạm thời không cần phân tích vì bạn phân tích cũng không được gì. Bạn không thể dự báo, không thể sử dụng như một kết quả phân tích. Báo chí thường hay viết về mấy hoạt động này nhưng thực sự nó không nói lên điều gì cả. Lý do hơi dài bạn nên đọc comment.

PS: Bạn thấy con CAMEL này không nó 2 cái bướu A và E quan trọng để dự trũ mỡ đó