Tình cờ mình vừa đọc note của một ai đó, hay công ty chứng khoán nào đó recommend ngành bảo hiểm trong năm 2022 do doanh số bán bảo hiểm tăng sau dịch. Nhưng đó chỉ là 1 side của ngành này.

Danh mục của công ty bảo hiểm phần lớn là Fixed Income và luật pháp bắt buộc họ phải đầu tư chủ yếu trong lô này là trái phiếu chính phủ kể cả là nhân thọ hay là phi nhân thọ. Điều này một mặt khiến cho danh mục của công ty bảo hiểm an toàn nhưng mặt còn lại là danh mục này cực kỳ exposure với lãi suất. Nhưng câu chuyện nó lại không phải như vậy các bạn ạ

Một điểm mà các analyst hơi lười tìm hiểm là bond trong công ty bảo hiểm nó có time horizon cao hơn bất cứ đâu. và bond của họ cũng không phải danh mục dạng hold-for-trading, nó là một dạng đặc biệt khá là thú vị giữa hold-to-maturity and available-for-sell với thời gian khá dài nên việc recommend dựa trên danh mục fixed income của ngành này là vớ vẩn.

Nên chính ra tính đi tính lại thì lãi suất tăng lại tác động lớn nhất là tới công ty chứng khoán do danh mục cổ phiếu bị revaluate với lãi suất cao hơn chứ không phải là công ty bảo hiểm hay nhất là bank ở thời điểm hiện tại.

P/S: Mục đích post này là để nói lên cái sự ít tương quan giữa bảo hiểm và lãi suất. Năm ngoái kha khá bên recommend bảo hiểm do cái danh mục nên tự thấy hài hước.