The best COF
Cost of Fund hay Chi phí vốn là một phần không thể thiếu khi phân tích bank. Trên thị trường thì VCB bao giờ cũng được phân loại là best market về cái này. Vậy bên ngoài có nhìn nhận được không.
Bình thường khi phân tích báo cáo tài chính và định giá bank, phần nhiều các chuyên gia phân tích bỏ qua một vài yếu tố khiến cho cuộc chơi không bao giờ thay đổi đó là giá vốn của bank. Để xem được yếu tố này nhìn sâu hơn vào các note rủi ro, đặc biệt thì thấy note rủi ro lãi suất sẽ cung cấp insight full hữu ích về giá vốn.
Với VCB giá vốn bao giờ cũng là siêu lợi thế khi mà tiền gửi KH dưới 1 tháng đã chiếm quá nửa tổng lượng tiền gửi, TCB cũng tương tự. Bank có giá vốn rẻ thì trong bất kỳ điều kiện nào cũng có lợi. Vừa có thể quote thấp hơn cho KH, vừa chống rủi ro thanh khoản và lãi suất tốt hơn rất nhiều. Ngay cả chi phí tái cấp vốn cũng rẻ hơn. Nói chung bank nhà giàu bao giờ cũng có lợi.
Bình thường báo cáo phân tích của công ty chứng khoán chưa thấy ước tính nhiều về phần này. Mong mọi người ước tính kỹ hơn để phân tích chuẩn hơn nha.
P/S: Xem xong mấy cái này có ai thay đổi quan điểm về COF không?
Bài viết khác
Vô tiền khoáng hậu, TGKB (Tiền gửi Kho bạc Nhà nước) hiện đã lên trên 700 nghìn tỷ đồng. Nói chung con số này cũng chưa phải là giới hạn vì quy mô có thể còn tiếp tục tăng. Theo mình, cái sai cơ bản của SBV trong thời gian gần đây là chuyển gần … Đọc tiếp "SBV lại sai gì – Nói chung cái series này chắc còn dài"
Từ cổ chí kim, ngân hàng luôn dùng nguồn vốn ngắn hạn để xây dựng hệ thống, dù là 10 năm hay 100 năm
Nếu xem xét trên bảng cân đối (balance sheet) của các ngân hàng phương Tây, chứ chưa nói đến Việt Nam, thì nguồn vốn lớn nhất vẫn chính là các khoản vốn có kỳ hạn dưới 12 tháng. Và chính nguồn vốn đó mới là thứ nuôi sống cả hệ thống. Không phải cứ phát … Đọc tiếp "Từ cổ chí kim, ngân hàng luôn dùng nguồn vốn ngắn hạn để xây dựng hệ thống, dù là 10 năm hay 100 năm"
Vô tiền khoáng hậu, TGKB (tiền gửi Kho bạc Nhà nước) hiện đã lên đâu đó trên 700 nghìn tỷ. Nói chung con số này cũng chưa phải là giới hạn vì quy mô có thể còn tiếp tục tăng. Nói chung cái sai cơ bản của SBV trong khoảng thời gian gần đây là … Đọc tiếp "SBV lại sai gì – Nói chung cái series này chắc còn dài"