Phân biệt rủi ro ngoại hối vs Rủi ro tỷ giá
Cuối tuần mình có dạy 1 buổi về FX risk cho lớp FRM. Buổi học không quan tâm nhiều về khái niệm IRP ( interest rate parity ) nữa mà tập trung khai thác về rủi ro tỷ giá thực sự trên cân đối.
Câu hỏi đặt ra là. Trong các vị thể sau vị thế nào có rủi ro tỷ giá:
1. Deposit 5 triệu USD=> Loan 5 triệu USD
2. Deposit 5 triệu USD = > Loan 100 tỷ VND
3. Deposit 5 triệu USD => Buy 100 tỷ VND => Loan 100 tỷ VND
Giả sử tỷ giá 1USD =20000 VND.
Đây là câu hỏi thực tế khá thú vị để phân biệt giữa rủi ro lãi suất và rủi ro tỷ giá. Rủi ro tỷ giá sẽ chỉ gặp phải khi và chỉ khi có trạng thái ( position) chứ không phải chỉ dựa trên funding.
Trong trường hợp bên bên chỉ có 1 trường hợp confirm là sẽ có rủi ro ngoại hối. Mặc dù đúng là Asset và Liability có thể lệch nhau.
Bài viết khác
Trong tín dụng ở Việt Nam có một khái niệm rất đơn giản là “Collateralization” (cho vay dựa trên tài sản đảm bảo) hay hiểu là “Monetization” (chuyển tài sản thành khả năng vay vốn) cũng được. Nó đơn giản là cho vay dựa trên tài sản đảm bảo (TSĐB). Còn dòng tiền, thẩm định … Đọc tiếp "Tiến thoái lưỡng nan trong tín dụng"
Đã đọc khá nhiều bài viết các bạn gửi về cả page (trang) và nick cá nhân Admin về chuyện Việt Nam thiếu “funding liquid” (thanh khoản tài trợ / nguồn vốn khả dụng) nên lãi suất lên cao, do nào là bán USD của SBV (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) hay do không … Đọc tiếp "Việt Nam thiếu gì tiền?"
Chuyện là gần tròn 10Y (10 năm) mấy cái quả giấy phép Rating (xếp hạng tín nhiệm) được đem ra thảo luận, FB (Facebook) nó cũng nhắc lại bài viết của mình trước đây. Và hiện tại nó vẫn đang là Dead-business (mô hình kinh doanh không hiệu quả) nặng nề. Và ông nào cầm … Đọc tiếp "Tại sao Rating ở Việt Nam vẫn sẽ là Dead- Business"