Có chuyện như thế này. SBV (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) đúng là có mua được hơn 2 tỷ USD năm nay rồi. Đầu năm mua USD như thế này là khá cháy. Nhưng mà mấy ông broker (người môi giới), KOL (Key Opinion Leader - Người có ảnh hưởng) tài chính lại cho rằng mua phát là cầm tiền đấy đi mua cổ (cổ phiếu) được luôn thì tôi cũng ạ. Năm 2019, SBV mua được USD nhiều không: ... nhiều, thị trường có tăng lên không: ... không.

Hedge (Hedge Academy) tự tin khẳng định là một trong số những bên đầu tiên lan tỏa công cụ này của SBV từ năm 2019. Năm đó lại là năm SBV mua được khá nhiều USD, phải tầm 12-13 tỏi (12-13 nghìn tỷ USD). Con số không chính xác, nhưng lúc này thị trường cổ (cổ phiếu) nó lại sideways (đi ngang). Thế tóm lại là mua bán USD nó có liên quan gì tới chuyện thị trường cổ phiếu không?

Nói chung, nói SBV mua USD là bơm tiền không có sai. Thực ra quá trình bơm tiền nó diễn ra từ trước khi fix (cố định) giá USD. [shorturl.at/dfST6 - Đây, đọc chút về bơm tiền đại cương.] Cứ có flow (dòng tiền) thì sẽ có bơm tiền. Chỉ là bơm ra làm gì thôi đúng không? Thì nó có một khái niệm được gọi là General Liquidity (Thanh khoản chung) cho toàn bộ thị trường. Từ cổ (cổ phiếu), trái (trái phiếu), hàng hóa, các thị trường liên kết với nhau thông qua đủ mọi ràng buộc về tỷ lệ. À thực ra là mình có viết về cái này rồi. Ở đây: https://bit.ly/3HhNNTr. Việc mua bán USD tốt cho thanh khoản, còn thanh khoản này vào làm gì thì còn phải xem xét.

Đấy, quay lại thì không nên đánh đồng khái niệm mua bán USD và bơm tiền là tiền đấy chui thẳng lên để đánh chứng (chứng khoán), mua Bitcoin mà nên phân tích kỹ điều kiện lãi suất, tỷ giá, chính sách của các bên, các yếu tố fundamental (cơ bản) của doanh nghiệp. Đừng đánh đồng mua USD bằng tiền chạy vào chứng (chứng khoán). Còn khẳng định thanh khoản tốt là một điều kiện cần của thị trường tăng. Nó tác động cái trước mắt là thanh khoản ngắn hạn, lãi suất đi kèm, các điều kiện định giá tài sản, tâm lý thị trường và cả các tỷ lệ thanh khoản của bank (ngân hàng), cái mà tác động tới việc room (hạn mức) cấp rồi mà có bơm được hay không. Nói chung cái này phức tạp, nhưng nó không phải bơm tiền = thị trường tăng.