Chuyện là có nhiều chuyển giao nghịch ngợm quyết định lãi suất phụ thuộc vào SBV (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) hết.

Ừa, vay sao trước đây và cả bây giờ nữa, có 1 nghịch lý là lãi suất OMO (Open Market Operations - Hoạt động thị trường mở) cộng bớt thì lại 5%, mà done deal (giao dịch hoàn tất) thì là 6%. Trước thì cộng bớt là 3.5%, done deal (giao dịch hoàn tất) tận 6.9%. Hay sâu hơn tí sao gap swap (khoảng cách hoán đổi) 1-2% không chiu được mà cụ phải là 4-5% mới được?

Ngày 22-11, SBV cho biết tăng trưởng tín dụng trên toàn hệ thống mới đạt 11.5% trong khi hạn mức 2022 là 14% và thực chất các bank (ngân hàng) tiếp tục giảm ngân các "lĩnh vực ít rủi ro". Những thương ghìa năm thì kế gạo đói room (hạn mức) nhưng tới cuối năm lãi căng thế này. Vậy room (hạn mức) có phải là vấn đề hiện tại?

Lãi suất quá cao đúng là gay ra một tình trạng "có room (hạn mức) nhưng không có nguồn". Cái này là hệ lụy từ việc nhây căng tăng lãi suất và các cụ sức thanh khoản. Và nếu muốn giải ngân nhu lợi kêu gọi từ SBV thì việc tăng lãi suất là không thể tránh khỏi.

Lãi suất-thanh khoản tất nhiên là dị để. Năm nay thanh khoản bị negative (âm) cả 2 đầu. Ngoài suy thì Tây rút tiền (mua USD) nổi suy thì liquidity crunch (khủng hoảng thanh khoản) từ TPDN (trái phiếu doanh nghiệp). Tất cả các yếu tố đó đều là lãi suất lên cao một cách vô lý. Tóm lại là lãi suất không ngoan-đề bơm muốn tăng nhẹ là được căng nhẹ mà nó là tống hóa, là thanh khoản-tâm lý thị trường...