2022 thì giống 2018 mà 2023 thì giống hệt 2019. Tức là sẽ trong tình trạng không có định hướng, mặc dù thanh khoản ổn định. Rất khó mô tả tình trạng này. 2019 thường gắn với việc Tradewar (Chiến tranh thương mại) này nọ, mặc dù nó chỉ là tin tức, còn không thực … Đọc tiếp "2019 vs 2023"

Part I ở đây [shorturl.at/abp12]. Nói chung Part I cho chúng ta biết về 2 thị trường của lãi suất có mối tương quan với nhau ở mức độ nhất định và có lý do hình thành 2 thị trường, một bên là thị trường 2 phục vụ thanh khoản interbank (liên ngân hàng) và … Đọc tiếp "Lãi suất đại cương – Part II"

Có chuyện như thế này. SBV (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) đúng là có mua được hơn 2 tỷ USD năm nay rồi. Đầu năm mua USD như thế này là khá cháy. Nhưng mà mấy ông broker (người môi giới), KOL (Key Opinion Leader – Người có ảnh hưởng) tài chính lại cho … Đọc tiếp "Mua bán USD, khái niệm gây lú"

OMO (Open Market Operations – Hoạt động thị trường mở) và BILL (Bán tín phiếu) không như nhiều người nghĩ, nó là công cụ bơm hút thì không phải, nó chỉ đơn giản là công cụ thanh khoản. OMO và BILL có kỳ hạn từ 7-14 ngày, tuy nhiên cá biệt vẫn có trường hợp … Đọc tiếp "OMO and BILL ĐẠI CƯƠNG -PART 1"

Bạn nghĩ bạn không gửi tiền tiết kiệm thì lãi suất sẽ tăng sao? Tất nhiên là không rồi. Trừ khi bạn cầm tiền mặt, còn bạn không gửi tiết kiệm mà để tiền không bank (ngân hàng), là lãi suất nó giảm đấy bạn. Bạn nghĩ bạn không mua trái (trái phiếu) nữa, lãi … Đọc tiếp "Một cái chart vô nghĩa"

Hồi xưa bọn dealer (người xử lý giao dịch), tổ chức ngoại nó hay hỏi là tại sao Việt Nam lắm thị trường thế, thị trường 1 với chả thị trường 2. Sao bọn mày không gộp chung nó lại cho nhanh, chứ tao thấy thị trường bọn mày thật là phức tạp. Lãi suất … Đọc tiếp "Lãi suất đại cương – Part I – Tại sao lãi suất lại có tận 2 thị trường"

Hôm nay mình vừa dạy chủ đề này cho lớp Treasury (Kho bạc) xong, tức là như thế này. Cái dư nợ tín dụng ấy, nó cao hơn tổng huy động cũng được, chả vấn đề gì, chỉ có cái quan trọng là tỷ lệ, cân đối nó có cho phép làm điều đó không. … Đọc tiếp "Con số này biết nói – nhưng chắc gì nó đã nói đúng"

Đọc xong cả tá Investment Outlook (Báo cáo triển vọng đầu tư) của cả Tây, Tàu… tất nhiên Việt Nam cũng nhiều, thì mình thấy gần như các view (quan điểm) là nước đôi với upside (tiềm năng tăng) khá lớn. Ai cũng có nhận định là một năm xấu cho kinh tế, nhưng đỡ … Đọc tiếp "VISION 2023"

Từ ngữ được dùng sai nhiều nhất và cũng hay được dùng nhất trong cửa miệng của nhiều chuyên gia là “bơm tiền”. Định phân tích hoa lá cành, cái cụm từ “bơm tiền” nó rất vô giá trị, nhưng thôi để tiết kiệm thời gian, mình nghĩ chúng ta nên bắt đầu luôn. “Bơm … Đọc tiếp "Bơm tiền Đại Cương"

Thực ra, nguyên nhân của run-out liquid (hết thanh khoản) nó chỉ có 1 chính sách duy nhất, là SBV (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) kiềm chế quá lâu việc bán USD Spot (giao ngay). Đó là sâu và xa nhé. Chứ tỷ giá nó chỉ là cái biểu hiện cuối, rồi còn chênh … Đọc tiếp "Một tóm tắt nhưng dài và khó hiểu về vĩ mô 2022"

Tổng hợp cuối tuần thì thanh khoản cực tốt, không phải là không giải ngân được, mà giải ngân không kịp với flow (dòng tiền). Cuối năm tự nhiên flow (dòng tiền) lắm thật sự. Tỷ giá vừa giảm trở lại và thanh khoản ngắn hạn trở nên vô cùng dồi dào, tới nỗi âm … Đọc tiếp "RECOMMEND BUY, LONG TERM"

Chuyện là mọi người tranh cãi về chuyện có đứa nó bảo SBV (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) không offer (cung cấp) 3 month (3 tháng) OMO (Open Market Operations – Hoạt động thị trường mở) nữa, thì tức là bán và tỷ giá tăng, thì tức là bán. Thực ra cái này khá … Đọc tiếp "Thanh khoản chỉ làm tạm thời, chênh lệch hiệu quả sử dụng vốn mới là mãi mã"