Bạn có bao giờ nghĩ “BOND” (trái phiếu) cũng là một công cụ phái sinh? Có hiểu thật sự về bản chất của Duration (thời gian đáo hạn trung bình) hay Convexity (độ cong – mức độ nhạy cảm của giá trái phiếu với lãi suất)? Tất cả lý thuyết về Option (quyền chọn) học để nói lên cái gì?

Mấy ngày qua, có comment bảo Admin đi dạy CW (Covered Warrant - chứng quyền có bảo đảm) là “lừa gà”, dạy trading (giao dịch) vớ vẩn. Nhưng KHÔNG, tên lớp rõ ràng là “CƠ SỞ LÝ THUYẾT OPTION VÀ THỰC TẾ MUA BÁN”, chứ không phải dạy thực chiến mua bán.
Nội dung chính của khóa không phải để bạn mua bán, mà để hiểu sản phẩm tài chính của bạn được cấu thành từ “RISK FACTORS” (yếu tố rủi ro) và xem yếu tố đó ảnh hưởng thế nào đến tài sản của bạn. Không phải mua CW gần đáo hạn là thiếu suy nghĩ. Cũng không phải ngẫu nhiên mà khi quote (báo giá) một deal (thỏa thuận) giao dịch không thông thường, dealer (người giao dịch) phải điều chỉnh convexity adjustment (điều chỉnh độ cong).
Cụ thể, CW trong trường hợp này bản chất là Option với đầy đủ tính năng của Option. Làm gì có chuyện mua bán trading khi bạn còn chẳng hiểu nó là gì. Risk factors của Bond thì đơn giản hơn, nhưng cũng được học.

Tóm lại, lớp này dạy về RISK FACTORS. Tên gọi CW có thể gây hiểu nhầm, nhưng nếu gọi là lớp RISK FACTORS hay GREEK LETTERS (các chỉ số Hy Lạp), chắc chẳng ai học. Tư duy này giúp bạn hiểu về sản phẩm tài chính thì rất nên. Lớp học toán nhé, và tư duy khoa học về Option là cần thiết. Bạn không cần để Option đến đáo hạn, cũng không cần phải mua OTM (Out of The Money - quyền chọn ngoài giá) hay ITM (In The Money - quyền chọn trong giá) mới có lời. Bạn chỉ cần hiểu cái đã.

Hình ảnh dưới là Theta (yếu tố thời gian – tốc độ giảm giá trị quyền chọn), yếu tố quan trọng nhất của Option, chứ không phải Vega (độ nhạy biến động). Dù Vega cũng quan trọng.
Nội dung khóa học xem tại link:
https://www.facebook.com/hedgeacademyvn/posts/pfbid02cjt38U5jzy88zRWm2SGdRtnZiLqrTuGkTxTSCcUaDGLG5SoanjH8AFMELKjgm47Ml