Vẫn là cái Title: Đi Chậm
Nói chung là dạo này mình cũng ít viết note (ghi chú) giải thích, vì đơn giản muốn thì các bạn mua report (báo cáo) về mà đọc. Nhưng nói chung, tiết lộ chút strategy (chiến lược) xuyên suốt report Q2 (Quý 2).
Có thể dự đoán đúng sai gì trong các asset class (lớp tài sản), nhưng được cái chúng tôi chưa sai về cái title (tiêu đề) và quan trọng là strategy (chiến lược) xuyên suốt: “Đi chậm”.
Nếu các bạn đọc report, thì cụm từ “Đi chậm qua làn sương” được nhắc đi nhắc lại, bởi vì sao? Đơn giản là chính chúng tôi không hiểu toàn bộ issue (vấn đề) và thừa nhận điều này. Do đó, thứ chúng tôi bám vào chủ yếu vẫn là: “Back to Basics” (Trở về cơ bản), cũng là cụm từ thường xuyên xuất hiện.
Hiện tại, market (thị trường) vẫn đang có nhiều dilemma (lưỡng nan) cần giải quyết, từ tariff (thuế quan) tới fiscal policy (chính sách tài khóa), từ trong ra ngoài. Một trong số đó là trạng thái super-bear steepness (độ dốc siêu giảm giá) hiện tại trên UST (US Treasury - Trái phiếu Kho bạc Mỹ), rộng hơn cả OIS (Overnight Index Swap - Hoán đổi chỉ số qua đêm). Đây là trạng thái COF (Cost of Fund - Chi phí vốn) cao trong dài hạn cho toàn bộ US (United States - Hoa Kỳ). Tới thời điểm này, Fed (Federal Reserve - Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) vẫn chưa can thiệp bằng một biện pháp Twist (Operation Twist - Can thiệp điều chỉnh đường cong lợi suất) nào, nhưng đúng là họ có lý do, khi nguyên nhân không tới từ aggregate demand (tổng cầu). Rất khó khăn và nghịch lý. Khi những người quyết định supply side (phía cung) lại đang gây áp lực để thay đổi aggregate demand (tổng cầu).
Nói đơn giản, hiện tại vấn đề nằm sâu bên phía supply (cung). Và front-run (dự đoán trước) của market (thị trường) là chính, Powell (Jerome Powell - Chủ tịch Fed), hay đúng hơn là Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ), không thể làm gì từ phía aggregate demand (tổng cầu) cả. Phía cầu vẫn chưa thay đổi. Cách tiếp cận này cũng một phần khiến chúng tôi recommend (khuyến nghị) sai đôi chút về phía USDVND (Đô la Mỹ/Đồng Việt Nam). Nhưng dù sao thì cũng vẫn là chậm rãi. Chưa đi đâu mà vội trong một vùng volatility (biến động) như hiện tại.
JUST ĐI CHẬM
Có thể dự đoán đúng sai gì trong các asset class (lớp tài sản), nhưng được cái chúng tôi chưa sai về cái title (tiêu đề) và quan trọng là strategy (chiến lược) xuyên suốt: “Đi chậm”.
Nếu các bạn đọc report, thì cụm từ “Đi chậm qua làn sương” được nhắc đi nhắc lại, bởi vì sao? Đơn giản là chính chúng tôi không hiểu toàn bộ issue (vấn đề) và thừa nhận điều này. Do đó, thứ chúng tôi bám vào chủ yếu vẫn là: “Back to Basics” (Trở về cơ bản), cũng là cụm từ thường xuyên xuất hiện.
Hiện tại, market (thị trường) vẫn đang có nhiều dilemma (lưỡng nan) cần giải quyết, từ tariff (thuế quan) tới fiscal policy (chính sách tài khóa), từ trong ra ngoài. Một trong số đó là trạng thái super-bear steepness (độ dốc siêu giảm giá) hiện tại trên UST (US Treasury - Trái phiếu Kho bạc Mỹ), rộng hơn cả OIS (Overnight Index Swap - Hoán đổi chỉ số qua đêm). Đây là trạng thái COF (Cost of Fund - Chi phí vốn) cao trong dài hạn cho toàn bộ US (United States - Hoa Kỳ). Tới thời điểm này, Fed (Federal Reserve - Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) vẫn chưa can thiệp bằng một biện pháp Twist (Operation Twist - Can thiệp điều chỉnh đường cong lợi suất) nào, nhưng đúng là họ có lý do, khi nguyên nhân không tới từ aggregate demand (tổng cầu). Rất khó khăn và nghịch lý. Khi những người quyết định supply side (phía cung) lại đang gây áp lực để thay đổi aggregate demand (tổng cầu).
Nói đơn giản, hiện tại vấn đề nằm sâu bên phía supply (cung). Và front-run (dự đoán trước) của market (thị trường) là chính, Powell (Jerome Powell - Chủ tịch Fed), hay đúng hơn là Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ), không thể làm gì từ phía aggregate demand (tổng cầu) cả. Phía cầu vẫn chưa thay đổi. Cách tiếp cận này cũng một phần khiến chúng tôi recommend (khuyến nghị) sai đôi chút về phía USDVND (Đô la Mỹ/Đồng Việt Nam). Nhưng dù sao thì cũng vẫn là chậm rãi. Chưa đi đâu mà vội trong một vùng volatility (biến động) như hiện tại.
JUST ĐI CHẬM
Bài viết khác
(Bài viết có sự lược bỏ sự không phù hợp về ngôn từ, còn thích tự do thì tại trang cá nhân của admin) Có một thứ tôi thấy khá buồn cười trong kinh tế học vĩ mô: “Bộ ba bất khả thi” thường được dạy như thể đó là một định luật vật lý. … Đọc tiếp "BỘ BA BẤT KHẢ THI NHƯNG CÁI GÌ CŨNG KHẢ THI"
Tôi đọc bài viết này và điều khiến tôi ngạc nhiên nhất không phải là quan điểm về chính sách tiền tệ, mà là **một sự thiếu hụt kiến thức tài chính khá nghiêm trọng: tác giả dường như không nhìn được một điều cơ bản nhất — khi một khoản tài trợ bị “loại” … Đọc tiếp "Số liệu luôn để lại dấu vết — chỉ là người viết bài này không biết phải tìm ở đâu"
Hedge Academy tổng hợp một số feedback từ các lớp Macroeconomics gần đây, bao gồm cả chương trình cũ 12 buổi và chương trình mới 18 buổi. Từ những feedback của các khóa trước, Hedge Academy đã chủ động điều chỉnh và nâng cấp chương trình: bổ sung kiến thức nền, tăng thời lượng học … Đọc tiếp "HỌC VIÊN NÓI GÌ VỀ CÁC KHÓA MACROECONOMICS TẠI HEDGE ACADEMY?"