Nhắc lại 1 lần nữa OMO (hoạt động thị trường mở) nó là thanh khoản, tức là nay bơm, ngày mai hút, ngày kia bơm, việc bơm hút OMO (hoạt động thị trường mở) nó chỉ đơn giản là bù đắp thanh khoản ngắn hạn trong hệ thống chứ không phải bơm là bạn cầm tiền từ SBV đi ra đánh cổ (đầu tư chứng khoán), và ngược lại.

Lượng tiền từ OMO (hoạt động thị trường mở) không thể quyết định được cung tiền trong hệ thống, cũng không thể dùng cho một mục đích nào khác trừ chuyện thanh khoản cả.

Cái ý kiến này mình vừa mới gặp trong một group (nhóm). Đấy, xong rồi có ông còn gán cả tỷ giá USDVND vào với thị trường cho nó chuẩn. Không, thực ra USDVND thì có liên quan đấy nhưng xin đừng gán nó lại nữa. Năm ngoái có một giọt OMO (hoạt động thị trường mở) nào đâu mà thị trường vẫn tăng mà. Sao lại cố gán ghép lại.

Thực ra trên thị trường cũng có những mối quan hệ nó hay được gán ghép như thế với mấy cái biến vĩ mô, rồi chuyên gia giải thích nó là liên thị trường. Giống như ngày xưa có cái mối quan hệ USDCNY (tỷ giá USD và Nhân dân tệ), chuyên gia cũng cố gán nó với USDVND để đưa ra kết luận và thị trường cũng tin và đánh theo mới hài. Một thời gian sau thấy nó chẳng liên quan gì thì thôi, bỏ luôn. Đấy, xong giờ lãi suất nó tăng, bắt đầu gán bột giặt OMO cùng VN Index (chỉ số chứng khoán Việt Nam).

Ở trong kinh tế lượng có 1 cái được gọi là "Omitted Variable Bias" (sai lệch do thiếu biến) làm cho model (mô hình) sai về bản chất. Cái này nó xảy ra khi mà thiếu biến quyết định cho biến phụ thuộc, nhưng lại thừa biến tương quan với biến độc lập. Cái này làm R^2 (hệ số xác định) cao nhưng mà làm ước lượng sai. Mấy cái này nó cũng tương tự thế. Nó chẳng giải quyết được gì ngoài câu chuyện nhìn vĩ mô, dự báo cho oai, cứ nói OMO (hoạt động thị trường mở) là oai rồi.