Từ đầu năm thì DXY tăng 18% tăng cao hơn mức tăng của VNIndex rất nhiều nhưng bình tĩnh ra thì DXY nó khá là bias nhé. Nó không nói lên sức mạnh đồng USD như mọi người lầm tưởng, mình nhắc lại là DXY chỉ nói lên sức mạnh đồng USD so với một vài đồng tiền khác mà cụ thể trong rổ này thì lớn nhất vẫn là EUR, GBP, JPY, CAD nên đâm ra nó chỉ nói lên 1 phần tương quan, đâm ra người ta nghĩ USD quá mạnh.

Đá qua tý thì tình hình mấy ông trong rổ DXY thấy rõ là có ông trọng số cao nhất là EUR còn tệ hơn US khá là nhiều. Đâm ra với mình DXY nhìn chung là bias lớn.

Thế tóm lại là nếu đồng tiền nào mà giai đoạn này tăng giá so với USD thì sáng cửa đúng không?
Thì trong giai đoạn này thiếu số các đồng có mức tăng giá so với USD chứ còn lại là giảm hết. Đồng mà tăng giá mà ai cũng thấy thú vị là RUB. Nếu tính ra thì từ đầu năm tới giờ VND tăng giá đâu đó 3%. Thật sự quá là thấp luôn. So với 10 đối tác thương mại lớn nhất chắc ngoài US thì đồng VND chắc mạnh nhất luôn CNY 7%, KWR 17%.

Nói chung là để nó trở nên mạnh như thế này thì phải trả cái giá không hề rẻ. Đại khái tuần rồi bán có đâu đó total 700 bằng nửa của tuần trước đó đâm ra mình thấy ít có cái để nói, mỗi tuần mà chỉ bán 700 thì SBV cầm cự tới hết năm luôn. Nhưng cái giá đó cũng đắt, việc SBV tới giờ vẫn duy trì mới.

Nhưng đời không như mơ, áp lực thì vẫn nhiều, mình thấy có cái khá hay đó là không hẳn là out đi nhiều mà do không có inflow lớn, đâm ra là thị trường cầm cự ác liệt phết. Đấy nói tới chuyện không có inflow lớn, cả nhà thấy năm nay thiếu vắng hẳn mấy quả deal to vào mua này mua nọ, vay vủng này nọ không. Nhìn chung là VND năm nay best, nhờ SBV cả.

Nên nhìn theo hướng tích cực là tỷ giá tăng ít và lãi suất tăng chậm, lạm phát thì thuộc diện thấp nhất thế giới như thế này thì sợ gì 3% thuộc diện thấp nhất nhất luôn. Tất nhiên lạm phát không nên đem ra so sánh vì rổ hàng hóa mỗi nước một khác nhưng so với chính các năm trước năm nay VN ổn chán.

Chuyện mà income transfer hay chuyển tiền về local nói chung không chỉ ở Việt Nam, tiền đi ra giờ là do nhu cầu, không có arbitrage gì cả, nên đâm ra SBV có nâng mạnh lãi suất suất cũng không ăn thua, cán cân vốn nó chỉ là 1 phần, cái chính nó vẫn là không có tiền in thì out nó mismatch chứ vấn đề khác không phải.

Thiên thời địa lợi nhân hòa, điều hành hợp lý như thế này mà lại không tin tưởng vào thị trường nữa thì hơi bị phí.

P/S: Có bất ngờ nho nhỏ là từ đầu năm tới nay đồng Reil của Cam mới tăng có 0.64% mình nghĩ trading economics nguồn khá ổn nên có khi học tập áp dụng cho VN phát, khác xa anh bạn Lào Kip tăng 80% YTD.