Gần đây mình có nghe cái chỉ số gì mà Greed and Fear (Tham lam và sợ hãi), mình dành tg trưa thứ 7 ngâm cứu cái. Cho nó Fair.

Đầu tiên theo như mô tả thì chỉ số này được tính dựa trên các yếu tố:

- Price Momentum: The S&P 500 (SPX) versus its 125-day moving average.

*Nếu chỉ số này tăng quá cao so với đường MA125 thì thị trường đang sợ. Assumption ở đây là nếu tăng cao quá khỏi trung bình dài hạn thì thị trường đang sợ nó giảm do nó đã tăng cao quá rồi. Thì thôi nói như thế này thì giống như kiểu nó cứ tăng thì thể nào nó chẳng giảm. LOGIC quạ đi. =)) Tương tự VNIndex chắc chắn tăng thì thể quái nào cũng phải giảm =)). 10 phiên tăng thì thể quái nào cũng có 1 phiên giảm thui.*

- Stock Price Strength: The number of stocks hitting 52-week highs and lows on the New York Stock Exchange

*Tức là càng nhiều stock tăng vượt đỉnh cũ thì càng sợ. Mà thế thì chỉ số này trong năm qua lúc nào cũng sợ huhu*

- Stock Price Breadth: The volume of shares trading in stocks on the rise versus those declining. The McClellan Volume Summation Index measures advancing and declining volume on the NYSE. During the last month, approximately 14.93% more of each day's volume has traded in declining issues than in advancing issues, pushing this indicator towards the lower end of its range for the last two years.

*Mình đọc thì hiểu rằng nếu trader trading khi giá giảm thì sợ còn khi trade khi giá tăng thì là tham. Như thế này có vẻ giống bắt đáy, càng nhiều bắt đáy thì thị trường càng sợ.*

- Put and Call Options: The put/call ratio, which compares the trading volume of bullish call options relative to the trading volume of bearish put options

*Nếu call nhiều hơn thì là tham, put nhiều hơn là sợ. Cái này thì chịu rồi vì VNI nó chỉ có call.*

- Junk Bond Demand: The spread between yields on investment grade bonds and junk bonds

*Cái này cũng chịu chết rồi vì không có spread này ở VN nhé, VN cũng không phân loại nổi cái này.*

Market Volatility: The VIX (VIX), which measures volatility

*Chịu luôn không biết được. Có một cái mọi người mà tính VIX thông qua Implied của VN chắc cao lắm lắm lắm

- Safe Haven Demand: Bonds have outperformed stocks by 4.09 percentage points during the last 20 trading days. This is close to the weakest performance for stocks relative to bonds in the past two years and indicates investors are fleeing risky stocks for the safety of bonds.

*Cái này cũng chịu luôn rồi vì chúng ta có trade bond đâu, có trade thì kiểu chỉ số này cũng cho 20 ngày qua là stock outperform*

Tóm lại 4/7 Tiêu chí của chỉ số này chắc chắn không apply được ở Việt Nam, 3/7 Tiêu chí còn lại cũng bias. Nên nếu áp dụng thì nó giống như mọi người áp dụng RSI thôi. Kiểu tăng cao thì phải giảm thấp quá thì phải tăng. Chẳng dựa vào cái gì khác ngoài câu này. Nên mình nghĩ logic này không hợp lắm với con người fundamental và coi cổ phiếu là full of specific risk như mình. Ai thích dùng hoặc lấy ra chém gió, dọa người cứ tự nhiên. Nhưng cái này nó vô nghĩa với mình.