The best COF
Cost of Fund hay Chi phí vốn là một phần không thể thiếu khi phân tích bank. Trên thị trường thì VCB bao giờ cũng được phân loại là best market về cái này. Vậy bên ngoài có nhìn nhận được không.
Bình thường khi phân tích báo cáo tài chính và định giá bank, phần nhiều các chuyên gia phân tích bỏ qua một vài yếu tố khiến cho cuộc chơi không bao giờ thay đổi đó là giá vốn của bank. Để xem được yếu tố này nhìn sâu hơn vào các note rủi ro, đặc biệt thì thấy note rủi ro lãi suất sẽ cung cấp insight full hữu ích về giá vốn.
Với VCB giá vốn bao giờ cũng là siêu lợi thế khi mà tiền gửi KH dưới 1 tháng đã chiếm quá nửa tổng lượng tiền gửi, TCB cũng tương tự. Bank có giá vốn rẻ thì trong bất kỳ điều kiện nào cũng có lợi. Vừa có thể quote thấp hơn cho KH, vừa chống rủi ro thanh khoản và lãi suất tốt hơn rất nhiều. Ngay cả chi phí tái cấp vốn cũng rẻ hơn. Nói chung bank nhà giàu bao giờ cũng có lợi.
Bình thường báo cáo phân tích của công ty chứng khoán chưa thấy ước tính nhiều về phần này. Mong mọi người ước tính kỹ hơn để phân tích chuẩn hơn nha.
P/S: Xem xong mấy cái này có ai thay đổi quan điểm về COF không?
Bài viết khác
Rất thú vị là cái series về nghịch lý cung tiền lãi suất chưa dừng lại bởi vì nó đánh dấu bởi 1 tuần tràn đầy hiệu ứng về chuyện “thừa tiền thiếu cash” (excess money but cash shortage) và lãi suất lúc cao lúc thấp này. Tuần rồi là một tuần rất đặc biệt, … Đọc tiếp "Nghịch lý trong cung tiền và lãi suất-Summary a week of volatility- King LEE Lord TRIJNH"
Nếu mà Trump thực sự đề xuất Scott Bessent cho cái ghê của Powell thì thực sự chúng ta chẳng có lý do gì để không mua Vàng. Và đúng là thực sự XAUUSD có cú điều chỉnh hơn 10% thật nhưng điều này là bình thường khi nó đã tăng 1 mạch hơn 60%. … Đọc tiếp "Gold is still gold- New Theme of QE"
Hôm trước chúng ta đang nói dở câu chuyện thiếu tiền dài khi lãi suất bắt đầu cao lên mặc dù lượng tiền trong hệ thống là lớn. Hôm nay chúng ta sẽ tiếp tục câu chuyện này ở một hướng khác: Thừa tiền nhưng lại thiếu thanh khoản – Và đương nhiên lãi suất … Đọc tiếp "Nghịch lý của cung tiền-lãi suất : Thừa tiền nhưng lãi suất cao Part II"