Vụ SVB (Silicon Valley Bank - Ngân hàng Thung lũng Silicon) này thú vị thật. Báo chí thì chỉ đi phỏng vấn, còn mấy nội dung trên mạng Việt Nam bảo SVB cho vay startup, startup chết nên SVB chết theo, mà mình chưa hiểu rõ đầu đuôi gì cả. Nên ngồi phân tích xem thằng này sụp đổ thế nào. Với mình thì nó bắt đầu từ FS (Financial Statement - Báo cáo tài chính).

Vụ SVB này kỳ lạ ghê. Một bank (ngân hàng) mà CET1 (Common Equity Tier 1 - Vốn chủ sở hữu cấp 1) tới 15%, tức là Credit Suisse (Ngân hàng Credit Suisse) cũng chỉ có 12.6%. Điều kỳ lạ nhất là một bank (ngân hàng) có CAR (Capital Adequacy Ratio - Tỷ lệ an toàn vốn) cao ngất ngưởng, và tài sản trên bảng cân đối kế toán tới một nửa là highly liquid assets (tài sản thanh khoản cao). Thế mà lại sụp đổ. Đọc một hồi thì phát hiện ra vấn đề ở đây.

Unrealized P&L (Profit and Loss - Lợi nhuận và lỗ chưa thực hiện) của họ trên OCI (Other Comprehensive Income - Thu nhập toàn diện khác) từ dương 1.2 billion USD (1.2 tỷ Đô la Mỹ) năm trước, giờ thành âm 230 million USD (230 triệu Đô la Mỹ), vì chịu khoản lỗ 2.5 billion USD (2.5 tỷ Đô la Mỹ) từ AFS (Available-for-Sale - Tài sản tài chính sẵn sàng để bán). Mà danh mục AFS của họ toàn là US Treasury Security (Trái phiếu Kho bạc Mỹ), Agency MBS (Mortgage-Backed Securities - Chứng khoán hóa thế chấp do cơ quan chính phủ bảo lãnh)... mà lỗ này là lỗ đánh giá lại, chứ không phải lỗ thực tế kiểu bad debt (nợ xấu).

Okay, vì khoản lỗ AFS này nó ảnh hưởng trực tiếp vào capital (vốn), nên việc họ raise capital (huy động vốn) cũng hợp lý mà, đúng không? Vì họ đang âm unrealized (lỗ chưa thực hiện), nên raise capital (huy động vốn) để tạo liquidity (thanh khoản), bởi chưa bán được đám AFS kia mà phải chờ đến khi đáo hạn thôi.

Ờ thì đúng lúc đó thì đọc bài này, nhắc nhẹ là do danh mục bond nên dân chúng cuống cuồng rút tiền.
https://www.reuters.com/.../svb-debacle-sparks-rush.../
Tạm kết luận đây là khủng hoảng thanh khoản. Có thể vì vậy mà sự can thiệp của regulator lúc này sẽ không bị hậu quả gì. Ví dụ như Ms.Yellen gặp luôn rồi. Tình hình có khi là OK thôi. Nhưng cái này chờ nhé. Ok nếu thích thì like, hay thì comment để mình bóc tách tiếp.