Quả tỷ lệ này mình đoán nhé là: “Write-off/Total” quá hạn phát mãi luôn đảm bảo chỉ ở 5%.Ví dụ, nếu quá hạn thì cầm tài sản đi bán luôn, bán nhanh gọn, chả cần tới ngoại bảng (off-balance sheet), dự phòng tự phêo (tự đánh giá rủi ro) gì sất. Cái này đúng thôi, … Đọc tiếp "F88 – new core model"

Thủ tướng đã hơn một lần phát biểu công khai về việc cần sớm bỏ room tín dụng. Mặc dù đây nên là chức năng và phát biểu của SBV (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam). Điều này cũng cho thấy những hối thúc từ chính phủ trong chính sách tiền tệ hiện tại. Nói … Đọc tiếp "Nếu bỏ room tín dụng"

Tới ngày 30/06/2025, tín dụng toàn ngành tăng xấp xỉ 10% so với cuối năm ngoái. Một con số lớn khủng khiếp về tiền, ở khắp mọi nơi. Chỗ nào cũng thấy toàn tiền là tiền. Tiền nhiều như lá đa. Nếu các bạn chưa đọc về General Liquidity (tính thanh khoản chung), thì có … Đọc tiếp "Lan man chuyện tín dụng bị “nhờn”"

Trước đây mình luôn rất rất tự tin vào cân đối và các giới hạn trên cân đối. Nó là điểm cốt lõi, tối quan trọng trong vận hành nền kinh tế. Là framework (khung chính sách) trong chính sách. Điều này mình dạy rất kỹ ở mọi cấp độ khi nói về macro economics … Đọc tiếp "Mất cân đối- Lạm phát tiết kiệm-Xung nhịp giảm"

Tấm hình dưới đc tạo ra từ sau Covid và hiện tại họ vẫn phải đối mặt với vấn đề đó: ” High Inflation or Recession”   Nói chung hiện tại FED đối mặt với những vấn đề tương tự như 2022 với không một sự thay đổi. Và đương nhiên cách giải quyết khi … Đọc tiếp "Những vấn đề của 2022"

Đánh giá và public Report Q2 ở đây : https://shorturl.at/e8HZH Báo cáo Q3 cung cấp về các lớp tài sản như trong đánh giá Q2: 1.Môi trường vĩ mô hiện tại ( trong và ngoài nước) 2.Tình hình các macro factor: Lãi suất, lạm phát tỷ giá, trong Q2/2025 3.Outlook cho Q2/2025 về các thị … Đọc tiếp "Báo cáo Q3-2025 : Xoay Quanh Những Nghịch Lý- Hedge Academy"

LƯU Ý : Các Recommend trong report là hoàn toàn độc lập và dựa trên các căn cứ đã trình bày trong report. Và nó có tính toàn diện cùng với phân tích có thể giống đôi chút với các note trên page. Nhưng nhắc lại tất cả các recommend hoặc note trên page là … Đọc tiếp "PUBLIC VÀ ĐÁNH GIÁ BÁO CÁO Q2 2025 – Hedge Academy"

Hôm trước mình có giới thiệu mọi người về lạm phát tiết kiệm (Shrink Inflation), thì hôm nay chúng ta tới khái niệm to hơn của lạm phát tiết kiệm. Nếu lạm phát tiết kiệm chỉ đơn giản là giảm về mặt cấu phần sản phẩm (good), thì khái niệm Stealth Inflation rộng hơn và … Đọc tiếp "Stealth Inflation – Lạm phát ngấm ngầm"

Cũng là room (dư địa tín dụng), nhưng Fed nới room là để hệ thống cho vay Chúa chổm (nợ nhiều) UST (trái phiếu kho bạc Mỹ) nhiều hơn. SLR (Supplementary Leverage Ratio – tỷ lệ đòn bẩy bổ sung) là một tỷ lệ về mức độ leverage (đòn bảy) nếu tính tương đương thì … Đọc tiếp "Us cũng có Room Tín dụng- Powell yêu Trump theo nhiều cách khác nhau"

Tỷ giá hiện tại đã là UV (USD/VND): 26.200 với trạng thái vô cùng lỏng. Tốc độ hiện tại chưa thể so với quý 2/2014, lúc đó tăng 2%/3 ngày (do có biên độ), nên nhìn chung tỷ giá vẫn đang ở mức 50 pips/ngày. Với tình trạng duy trì trạng thái quá lỏng, đi … Đọc tiếp "Phản ứng dây chuyền của Tỷ giá"

Tại sao Trump lại tấn công FED khi chi phí vốn tăng mạnh? Cơ bản thì nợ Mỹ (US debt) quá nhiều, mà cấu trúc kỳ hạn của họ (dù được FED tích cực hỗ trợ twist – xoay kỳ hạn) vẫn phụ thuộc lớn vào base rate (tỷ lệ cơ bản, aka FFR – … Đọc tiếp "Trò hề ở UST"

Nói chung, lấy M2 ra để định nghĩa về cung tiền hiện tại là quá thiếu kiến thức. Và khả năng quá hạn chế mới cần dùng M2. Nói thật, chênh lệch HĐ (huy động) – TD (tín dụng) mà chỉ đo M2 thì chẳng nói lên nhiều vấn đề, chỉ cho thấy thật sự … Đọc tiếp "Khả năng sử dụng của M2"