Ok, tại sao mà Wall-Stress (Wall Street Stress – Căng thẳng Phố Wall) lại stress (căng thẳng) thế này? Vì thực ra khối lượng bond (trái phiếu) Mỹ được xếp vào AFS (Available-for-Sale – Tài sản tài chính sẵn sàng để bán) là cực kỳ lớn. Bọn nào mà cũng cần raise capital (huy động … Đọc tiếp "SVB part III"

Ok, nếu theo kết luận của Part I thì thực ra bọn này bị liquidity risk (rủi ro thanh khoản) do toàn bộ bond (trái phiếu) của chúng đang để ở AFS (Available-for-Sale – Tài sản tài chính sẵn sàng để bán), thế nên bị đánh giá lại, và khoản lỗ này ăn thẳng vào … Đọc tiếp "SVB part II"

Vụ SVB (Silicon Valley Bank – Ngân hàng Thung lũng Silicon) này thú vị thật. Báo chí thì chỉ đi phỏng vấn, còn mấy nội dung trên mạng Việt Nam bảo SVB cho vay startup, startup chết nên SVB chết theo, mà mình chưa hiểu rõ đầu đuôi gì cả. Nên ngồi phân tích xem … Đọc tiếp "SVB kỳ 1"

Cái này là mình tính cost (chi phí) của VND (Đồng Việt Nam) xem bao nhiêu thông qua một deal (giao dịch) IRS (Interest Rate Swap – Hoán đổi lãi suất) fixed (cố định) USD (Đô la Mỹ) và một deal (giao dịch) Swap (Hoán đổi) USDVND (Đô la Mỹ/Đồng Việt Nam) nhé. Lý thuyết … Đọc tiếp "Chi tiết COF của MSN"

Chuyện là dù Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) có tăng mạnh hay không tăng interest rate (lãi suất) đi nữa, thì bối cảnh vĩ mô vẫn chẳng sáng sủa gì. Thời điểm giảm interest rate (lãi suất) phải tới tận cuối năm 2023 (tháng 10-11), chứ không phải cuối Q3 (Quý 3) như … Đọc tiếp "Rise or Sink ?"

Cái hình này để giải thích tại sao BOJ (Bank of Japan – Ngân hàng Trung ương Nhật Bản), ECB (European Central Bank – Ngân hàng Trung ương châu Âu) hay mấy nước khác lại có monetary policy (chính sách tiền tệ) lệch pha với Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ), dù đều dùng … Đọc tiếp "Một cái note giải thích rất nhiều thứ"

Nếu một ngày bạn mất niềm tin vào một Việt Nam hùng cường và đổ lỗi cho market (thị trường) giảm do mấy thế lực ngoại bang cách nửa vòng trái đất, thì hãy nhìn vào một market (thị trường) yên ả đến đáng kinh ngạc có tên TPCP (Trái phiếu chính phủ) Việt Nam. … Đọc tiếp "Bond US ư – Fed ư – DJ"

Sửa đổi ND65 không phải là cách. Rõ ràng việc sửa đổi ND65 không thể giải quyết các bài toán:   –  Đông tiền của các công ty BDS (bất động sản) –  ND7 cả nhánh chắn cách tói giá với TPDN (trái phiếu doanh nghiệp) nên bank vẫn phải gánh phần cổ cấu. –  … Đọc tiếp "Sửa đổi ND65 không thể giải quyết được"

Lý thuyết IS-LM (Investment-Saving/Liquidity Preference-Money Supply – Đầu tư-Tiết kiệm/Thích thanh khoản-Cung tiền) mà trường kinh tế nào cũng dạy đầy ra, viết rằng khi fiscal spending (chi tiêu tài khóa) tăng thì interest rate (lãi suất) tăng. Chuẩn luôn. Ở US (Hoa Kỳ) thì đúng thế, vì bond structure (cấu trúc trái phiếu) của … Đọc tiếp "Cả lý thuyết và thực tế đều quan trọng"

Chính sách tiền tệ kiểu chắc chắn là gì? Theo mình hiểu, muốn chắc chắn thì lãi suất phải giữ cao, mà nếu vậy thì còn lâu mới giảm được mặt bằng lãi suất. Nhưng nếu linh hoạt, chủ động giảm lãi suất thì chắc chắn sẽ có áp lực khác. Nói chung, mấy chuyện … Đọc tiếp "Chính sách tiền kệ kiểu"

Tại sao VN có 2 lãi suất TT1 và TT2? Tại sao việc tăng lãi suất TT2 thì sẽ tăng lên trong khi lãi suất HĐ giảm xuống? Tại sao không phải cứ lấy tiền từ TT2 nhét xuống TT1? Tại sao chuyên gia XXX lại chẳng thể hiểu là giảm lãi suất TT1 là … Đọc tiếp "Nếu muốn hiểu lãi suất – cần hiểu rõ về ALM"

Nghe thì dở, nhưng mà nó là phương án nhanh trong việc lý (xử lý) khủng hoảng thanh khoản (nếu xảy ra). Phương án thực hiện hiện sẽ như một giao dịch swap (hoán đổi). Leg 1 (Phần 1): Đổi Bond TPCP (Trái phiếu chính phủ) lấy Bond TPDN (Trái phiếu doanh nghiệp). CP (Chính … Đọc tiếp "Swap Govibond- CorpBond"