Trước đây mình luôn rất rất tự tin vào cân đối và các giới hạn trên cân đối. Nó là điểm cốt lõi, tối quan trọng trong vận hành nền kinh tế. Là framework (khung chính sách) trong chính sách. Điều này mình dạy rất kỹ ở mọi cấp độ khi nói về macro economics … Đọc tiếp "Mất cân đối- Lạm phát tiết kiệm-Xung nhịp giảm"

Tấm hình dưới đc tạo ra từ sau Covid và hiện tại họ vẫn phải đối mặt với vấn đề đó: ” High Inflation or Recession”   Nói chung hiện tại FED đối mặt với những vấn đề tương tự như 2022 với không một sự thay đổi. Và đương nhiên cách giải quyết khi … Đọc tiếp "Những vấn đề của 2022"

Đánh giá và public Report Q2 ở đây : https://shorturl.at/e8HZH Báo cáo Q3 cung cấp về các lớp tài sản như trong đánh giá Q2: 1.Môi trường vĩ mô hiện tại ( trong và ngoài nước) 2.Tình hình các macro factor: Lãi suất, lạm phát tỷ giá, trong Q2/2025 3.Outlook cho Q2/2025 về các thị … Đọc tiếp "Báo cáo Q3-2025 : Xoay Quanh Những Nghịch Lý- Hedge Academy"

LƯU Ý : Các Recommend trong report là hoàn toàn độc lập và dựa trên các căn cứ đã trình bày trong report. Và nó có tính toàn diện cùng với phân tích có thể giống đôi chút với các note trên page. Nhưng nhắc lại tất cả các recommend hoặc note trên page là … Đọc tiếp "PUBLIC VÀ ĐÁNH GIÁ BÁO CÁO Q2 2025 – Hedge Academy"

Hôm trước mình có giới thiệu mọi người về lạm phát tiết kiệm (Shrink Inflation), thì hôm nay chúng ta tới khái niệm to hơn của lạm phát tiết kiệm. Nếu lạm phát tiết kiệm chỉ đơn giản là giảm về mặt cấu phần sản phẩm (good), thì khái niệm Stealth Inflation rộng hơn và … Đọc tiếp "Stealth Inflation – Lạm phát ngấm ngầm"

Gần đây Trump lại bảo Powell ng* và cứng đầu như con la, bảo từ chức đi. Rất kỳ lạ là mọi chính sách của FED thời Trump đều rất favor (ưu ái) nếu nhìn theo một hướng khác, không phải kiểu “dân túy” thường thấy. 1. [Twist in “Silence”]Mặc dù không hẳn là QE … Đọc tiếp "President Trump says Fed Chair Jerome Powell is a “stubborn mule and a stupid person.”"

Cũng là room (dư địa tín dụng), nhưng Fed nới room là để hệ thống cho vay Chúa chổm (nợ nhiều) UST (trái phiếu kho bạc Mỹ) nhiều hơn. SLR (Supplementary Leverage Ratio – tỷ lệ đòn bẩy bổ sung) là một tỷ lệ về mức độ leverage (đòn bảy) nếu tính tương đương thì … Đọc tiếp "Us cũng có Room Tín dụng- Powell yêu Trump theo nhiều cách khác nhau"

Tỷ giá hiện tại đã là UV (USD/VND): 26.200 với trạng thái vô cùng lỏng. Tốc độ hiện tại chưa thể so với quý 2/2014, lúc đó tăng 2%/3 ngày (do có biên độ), nên nhìn chung tỷ giá vẫn đang ở mức 50 pips/ngày. Với tình trạng duy trì trạng thái quá lỏng, đi … Đọc tiếp "Phản ứng dây chuyền của Tỷ giá"

Tại sao Trump lại tấn công FED khi chi phí vốn tăng mạnh? Cơ bản thì nợ Mỹ (US debt) quá nhiều, mà cấu trúc kỳ hạn của họ (dù được FED tích cực hỗ trợ twist – xoay kỳ hạn) vẫn phụ thuộc lớn vào base rate (tỷ lệ cơ bản, aka FFR – … Đọc tiếp "Trò hề ở UST"

Nói chung, lấy M2 ra để định nghĩa về cung tiền hiện tại là quá thiếu kiến thức. Và khả năng quá hạn chế mới cần dùng M2. Nói thật, chênh lệch HĐ (huy động) – TD (tín dụng) mà chỉ đo M2 thì chẳng nói lên nhiều vấn đề, chỉ cho thấy thật sự … Đọc tiếp "Khả năng sử dụng của M2"

Không thật sự tới một ngày tôi cũng phải dùng mấy từ ngữ kiểu này khi nói về chính sách tỷ giá. Nhưng đúng rồi, VND phá giá (từ bên trong). Không phải USD, JPY hay một đồng tiền mạnh nào khác. VND mất giá khá là khủng khiếp trong vòng 2 năm qua so … Đọc tiếp "VND PHÁ GIÁ ?"

Nếu chưa đọc thì có thể đọc ở đây việc bọn mình cho rằng DXY trong một frame rộng có ảnh hưởng tới Usdvnd. Nhưng tại sao đợt này USD giảm khủng mà UV không giảm. https://shorturl.at/gy2e6 Chủ yếu cho điều này lại nhắc lại bài toán về USDVND bên dưới. Trong bài toán này … Đọc tiếp "DXY- Usdvnd- TẠI SAO UV CHƯA GIẢM- Update này 05/06"