Phân biệt rủi ro ngoại hối vs Rủi ro tỷ giá
Cuối tuần mình có dạy 1 buổi về FX risk cho lớp FRM. Buổi học không quan tâm nhiều về khái niệm IRP ( interest rate parity ) nữa mà tập trung khai thác về rủi ro tỷ giá thực sự trên cân đối.
Câu hỏi đặt ra là. Trong các vị thể sau vị thế nào có rủi ro tỷ giá:
1. Deposit 5 triệu USD=> Loan 5 triệu USD
2. Deposit 5 triệu USD = > Loan 100 tỷ VND
3. Deposit 5 triệu USD => Buy 100 tỷ VND => Loan 100 tỷ VND
Giả sử tỷ giá 1USD =20000 VND.
Đây là câu hỏi thực tế khá thú vị để phân biệt giữa rủi ro lãi suất và rủi ro tỷ giá. Rủi ro tỷ giá sẽ chỉ gặp phải khi và chỉ khi có trạng thái ( position) chứ không phải chỉ dựa trên funding.
Trong trường hợp bên bên chỉ có 1 trường hợp confirm là sẽ có rủi ro ngoại hối. Mặc dù đúng là Asset và Liability có thể lệch nhau.
Bài viết khác
Nếu gặp mình vào năm 2020 thì có lẽ mình sẽ nói: “Ôi, sợ gì, cứ mua đi.” Vì TCB lợi nhuận tăng, rồi lại kéo Excel phân tích đủ thứ, nào là lợi thế cạnh tranh, ROE, tăng trưởng… đủ cả. Nhưng bây giờ thì không. Có lẽ mình sẽ không bao giờ tiếp … Đọc tiếp "Khác biệt trong cách tiếp cận Top-down vs Bottom-up"
Thật ra các sếp khi đi họp thường thích nói những vấn đề vĩ mô và những câu chuyện rất lớn. Nhưng trong workshop đầu tháng trước do Hedge Academy tổ chức về chủ đề này thì thực tế mình thấy câu chuyện lại khá đơn giản. Chỉ cần làm được hai việc, vừa khó … Đọc tiếp "Nhiều “thứ” quá"
Vô tiền khoáng hậu, TGKB (Tiền gửi Kho bạc Nhà nước) hiện đã lên trên 700 nghìn tỷ đồng. Nói chung con số này cũng chưa phải là giới hạn vì quy mô có thể còn tiếp tục tăng. Theo mình, cái sai cơ bản của SBV trong thời gian gần đây là chuyển gần … Đọc tiếp "SBV lại sai gì – Nói chung cái series này chắc còn dài"