Phân biệt rủi ro ngoại hối vs Rủi ro tỷ giá
Cuối tuần mình có dạy 1 buổi về FX risk cho lớp FRM. Buổi học không quan tâm nhiều về khái niệm IRP ( interest rate parity ) nữa mà tập trung khai thác về rủi ro tỷ giá thực sự trên cân đối.
Câu hỏi đặt ra là. Trong các vị thể sau vị thế nào có rủi ro tỷ giá:
1. Deposit 5 triệu USD=> Loan 5 triệu USD
2. Deposit 5 triệu USD = > Loan 100 tỷ VND
3. Deposit 5 triệu USD => Buy 100 tỷ VND => Loan 100 tỷ VND
Giả sử tỷ giá 1USD =20000 VND.
Đây là câu hỏi thực tế khá thú vị để phân biệt giữa rủi ro lãi suất và rủi ro tỷ giá. Rủi ro tỷ giá sẽ chỉ gặp phải khi và chỉ khi có trạng thái ( position) chứ không phải chỉ dựa trên funding.
Trong trường hợp bên bên chỉ có 1 trường hợp confirm là sẽ có rủi ro ngoại hối. Mặc dù đúng là Asset và Liability có thể lệch nhau.
Bài viết khác
Nói chung là mọi người cũng hay comment hỏi Admin về phương án này. Thì phương án này không phải là không làm được, vấn đề chỉ nằm ở giá thôi. Nói chung nếu phương án này short naked (bán khống không phòng hộ) thì không nói làm gì, vì rủi ro của short naked … Đọc tiếp "[Phương án short XAU của VHM"
Hãy đọc bài này nếu thực sự định gửi vàng chỗ VHM OK, chỗ này mặc dù mình có vẽ ra một structure (cấu trúc giao dịch) có vẻ đẹp và giảm thiểu chi phí, nhưng lỡ may, lỡ may nhé: 1. Họ short XAU rồi đem tiền đi xây nhà Lúc đó ai đảm … Đọc tiếp "Deal này vẫn không ngon – Part thêm"
Có bạn chưa hiểu tại sao mình bảo đừng quá lo chuyện giá vàng tăng khiến VIC “tèo”, mà nên quan tâm nhiều hơn tới rủi ro tín dụng (credit risk) của VIC. Vì thực tế exposure (mức độ chịu rủi ro) của họ với giá vàng không lớn như mọi người nghĩ. Đây, ví … Đọc tiếp "Deal này không ngon- Part phụ"