Watchout: DXY is coming back
Khi DXY giảm từ 109 về 103, USDVND cũng giảm về 25k 1 thời gian ngắn rồi quay trở lại trong khoản từ 25450 - 25600, cái này thì chắc chắn là outflow rồi. Nhưng DXY thì tăng trở lại và USDVND trong 1 framework rộng sẽ ntn là câu hỏi được trả lời rất được quan tâm.
Ảnh bên dưới là trích báo cáo Q1 update ngày 11/03 của Hedge Academy về DXY, báo cáo này sẽ được Public toàn phần vào cuối tuần sau ( Gồm Report Q1 và các Report Update) . Nói chung quan điểm của Hedge khá clear rằng DXY bị undervalue hơi quá đáng. Nhất là trong bối cảnh việc cut rate bị đặt dấu hỏi lớn.
Quay ngược lại thì USDVND chắc chắn hưởng lợi từ việc DXY giảm nhưng lại chắc chắn có áp lực từ việc DXY tăng lên. Thanh khoản từ SBV cung cấp đợt này lúc đó lại trở thành lý do chính cho việc tỷ giá tăng lên. Với tình huống hiện tại cần nhất vẫn là tận dụng thời gian này mà đẩy mạnh tín dụng chứ kiểu gần cuối Q1 mà tăng mới được hơn 1% thì đúng là rất mệt vào cuối năm.
Bài viết khác
Nhắc lại một lần nữa, đây mới chỉ là “dự thảo”, tức là tại thời điểm hiện tại tỷ lệ này vẫn là 30%. Thế mà báo chí cứ làm như ngày mai áp dụng luôn. Để một tỷ lệ thuộc TT1 như SFL (Short-term Funding for Long-term Lending – tỷ lệ sử dụng vốn … Đọc tiếp "[ Dự thảo sửa đổi SFL]"
Hôm workshop thứ Sáu tuần trước chúng tôi cũng đã nói về vấn đề này. Tỷ lệ runoff cho tiền gửi tổ chức trong dự thảo hiện tại là quá khắt khe, ở mức 50–100%, trong khi đây lại là nguồn vốn có tính ổn định (stable) rất cao. Muốn lãi suất thực sự ổn … Đọc tiếp "[ Xu hướng de-regulation là tất yếu ]"
[ Thành bại tại SBV ] Thương vụ này không hiếm, flow hiện tại là tốt. Buổi sinh hoạt chuyên môn hôm qua, xin cảm ơn sự góp mặt của các anh/chị ALM, Dealer, MRM. Chúng tôi nhận ra rằng vấn đề lớn nhất ở hiện tại không nằm ở dòng vốn, không nằm ở … Đọc tiếp "Thành bại tại SBV"