Due Diligence – DD không chỉ là thẩm định
DD là quá trình bắt buộc của bất cứ một deal M&A nào. Ở VN nói chung có khá nhiều bên thuê DD vì nó cũng là một quá trình tái thẩm và tái kiểm toán. Tất nhiên sẽ do Big4 làm vì họ thẩm định lại về quá trình financial ổn. Nhưng không chỉ là Financial DD, hay Asset DD hay Tax, thậm chí nhiều loại thẩm định giờ mình mới biết. Nói chung không chỉ thẩm định về mặt tài chính, đáng ra DD nên hiểu rộng gồm có rất nhiều loại DD đặc thù nên được phân loại. Phân loại sau của CFI rất detailed bao gồm:
+ Administrative DD: Thẩm định về cơ sở vật chất, quản lý, chi phí quản lý có hoặc không bao gồm trong Financial DD.
+ Financial DD: Nghe là biết rồi. Thẩm định thông tin tài chính bao gồm nhưng không giới hạn trong kiểm toán, định giá, phân tích tài chính và dự phóng báo cáo tài chính.
+ Asset DD: Thẩm định tài sản cố định, giá trị hợp lý của tài sản gồm đất đai, máy móc thiết bị...
+ HR DD: Thẩm định về chính sách lao động, tiền lương thưởng EPOS, hợp đồng lao động và các quyết định ảnh hưởng tới chính sách và chiến lược của công ty.
+ Environmental DD: Các quy định liên quan, giấy phép liên quan, các vấn để liên quan tới regulator, trách nhiệm xã hội...
+ Tax DD: Cách tính thuế và các vấn đề về thuế.
+ Intellecture DD: Nhìn chung là thẩm định lại các tài sản vô hình công ty nắm giữ, bản quyền, bằng sáng chế, khiếu nại vi phạm sở hữu trí tuệ hiện tại, quá khứ.
+ Legal DD: Thẩm định pháp lý liên quan tới stake holder
+ Customer DD: Thẩm định Rủi ro tập trung và quan hệ khách hàng.
+ Strategic DD: Thẩm định chiến lược, cái này chắc từ bước tìm acquiree rồi.
P/S: Hôm trước mình có đề xuất cơ số học viên là thay vì học tiếp lên CFA III mọi người nên dừng lại ở CFA II và học CFI rất phù hợp với mục tiêu làm M&A hay phân tích của mọi người. Như vậy phù hợp hơn theo đuổi CFA tới tận level 3 và phải đóng phí thường niên.
Bài viết khác
Nếu gặp mình vào năm 2020 thì có lẽ mình sẽ nói: “Ôi, sợ gì, cứ mua đi.” Vì TCB lợi nhuận tăng, rồi lại kéo Excel phân tích đủ thứ, nào là lợi thế cạnh tranh, ROE, tăng trưởng… đủ cả. Nhưng bây giờ thì không. Có lẽ mình sẽ không bao giờ tiếp … Đọc tiếp "Khác biệt trong cách tiếp cận Top-down vs Bottom-up"
Thật ra các sếp khi đi họp thường thích nói những vấn đề vĩ mô và những câu chuyện rất lớn. Nhưng trong workshop đầu tháng trước do Hedge Academy tổ chức về chủ đề này thì thực tế mình thấy câu chuyện lại khá đơn giản. Chỉ cần làm được hai việc, vừa khó … Đọc tiếp "Nhiều “thứ” quá"
Vô tiền khoáng hậu, TGKB (Tiền gửi Kho bạc Nhà nước) hiện đã lên trên 700 nghìn tỷ đồng. Nói chung con số này cũng chưa phải là giới hạn vì quy mô có thể còn tiếp tục tăng. Theo mình, cái sai cơ bản của SBV trong thời gian gần đây là chuyển gần … Đọc tiếp "SBV lại sai gì – Nói chung cái series này chắc còn dài"