Nếu đã có thể vay để đảo nợ (roll-over debt), thì tội gì không vay và tội gì không đảo chứ? Ngân hàng (bank) và khách hàng đều có nhu cầu cả. Nhất là trong điều kiện thừa tiền như hiện tại. Vấn đề thừa tiền này không xuất phát từ nguyên nhân nào khác … Đọc tiếp "Hệ quả chỉ sách từ SBV"

Cái mình cực kỳ khó chịu là CFA ít dạy toán và bản chất toán, dù những thứ này rất đơn giản như ví dụ dưới đây. Trong Schweser Note, từ năm 2014 tới giờ, phần Regression (hồi quy) luôn có bài tập tính R² khi biết Correl (hệ số tương quan) của hai biến, … Đọc tiếp "Correl and Regression- Chán CFA note"

Cái này thực ra bọn mình đã đo lường và research (nghiên cứu) rất nhiều trước đây để làm rõ vấn đề. Các lớp tài sản chính gồm FX (ngoại hối), lãi suất, và giá chứng khoán. Thay vì dùng DowJones hay S&P, mấy ông broker (môi giới) Việt Nam có thể dùng FTSE (chỉ … Đọc tiếp "VNI tương quan với cái gì? Biến ngoại suy nào có thể giải thích cho VNI"

Học toán cấp 3 để… Cái này đầu tiên mình muốn nói về công thức quan trọng nhất trong lĩnh vực Risk Management. Không phải công thức BSM (Black-Scholes-Merton) đâu, mà là Công thức Taylor Approximation: f(x) – f(a) ≈ f'(a) / 1! * (x – a) + f”(a) / 2! * (x – a)² … Đọc tiếp "Convexity Effect"

Năm ngoái tới giờ, nhiều chuyên gia vẫn coi tỷ giá là nguyên nhân cho các vấn đề trong nước và thị trường chứng khoán, vì thấy nó tăng cao. Nhưng vấn đề nằm ở chỗ, nó liên quan thế nào trong bức tranh lớn về giá tài sản nói chung thì thật khó trả … Đọc tiếp "Có một điều chắc chắn là COF đang tăng lên toàn cầu"

Năm ngoái tới giờ, nhiều chuyên gia vẫn coi tỷ giá là nguyên nhân cho các vấn đề trong nước và thị trường chứng khoán, vì thấy nó tăng cao. Nhưng vấn đề nằm ở chỗ, nó liên quan thế nào trong bức tranh lớn về giá tài sản nói chung thì thật khó trả … Đọc tiếp "So sánh một chút về chính sách tiền tệ 2022- 2023, Tỷ giá liệu có lên như năm ngoái"

CFA ngày càng khó kinh khủng! Hôm nay mình dạy phần Quantitative, thì họ ném toàn bộ phần time value of money (giá trị thời gian của tiền) vào mục pre-reading (đọc trước), nghĩa là bạn phải nắm rõ trước khi học. Phần này giờ được hợp nhất luôn vào định giá bond (trái phiếu) … Đọc tiếp "Không còn từ nào để nói về CFA"

Hôm qua tự nhiên có ông môi giới nào đó vẽ một quả chart (biểu đồ) về mua bán ngoại tệ với tỷ giá, trông đẹp như kiểu thợ vẽ chuyên nghiệp. Tất nhiên mình không hiểu cái này liên quan gì đến nhau, nhưng theo lý thuyết, nếu khối ngoại lớn thế mà bán … Đọc tiếp "Genreal Liquidity- Tác động nhiều chiều"

Nhìn thoáng qua thì thấy tỷ lệ CASA (tiền gửi không kỳ hạn và tiết kiệm) có vẻ phục hồi, nhưng nếu đọc kỹ từng báo cáo tài chính, thì không phải vậy. Mỗi ngân hàng đều có khó khăn riêng. Ngoài VCB (Vietcombank) ra, hầu hết các Bank (ngân hàng) như TCB (Techcombank), MBB … Đọc tiếp "Đằng sau chiếc CASA là câu truyện bank khá lấn cấn"

Có một câu hỏi thú vị trong group mà mình nghĩ sẽ rất đáng bàn nếu sàn trái phiếu (bond market) đi vào hoạt động, đó là cách định giá trái phiếu thả nổi (floating bond). Mình lấy ví dụ cụ thể cho dễ hiểu nhé. Giả sử tại thời điểm 0, bạn mua trái … Đọc tiếp "Định giá bond thả nổi- Floating bond"

Điều mình cực kỳ ghét ở các giáo trình tài chính là việc đề cao tỷ lệ Required Reserve (RR – dự trữ bắt buộc) và câu chuyện hệ số nhân tiền một cách thái quá. Thực tế, tỷ lệ này chẳng bao giờ hoạt động đúng như sách giáo khoa dạy. Trước tiên, cần … Đọc tiếp "Required Reserve – Dự trữ bắt buộc- LÙA GÀ IS HERE"

Kinh doanh của các Bank (ngân hàng) chẳng có gì mới mẻ. Tín dụng tăng chậm thì tại sao lại cần room (hạn mức) tín dụng mới? Tại sao SBV (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) lại cấp room mới? Đơn giản thôi, để roll (đảo nợ) đống nợ cũ. Báo cáo quý 2 của … Đọc tiếp "Room mới Roll cũ"