Nói chuyện top-down (phân tích từ trên xuống) nghe vĩ mô đúng không, nhưng đau đầu thật.Đấy, nói về top-down thì phải có công cụ để xử lý ba mớ này chứ, đúng không? Nếu có full (đầy đủ) phép trong tay, thì top-down đúng là cách tiếp cận như sách giáo khoa. Bạn có … Đọc tiếp "Top-down approach- Last- Tool"

[Mua riêng lẻ]Tự nhiên mới nghĩ ra câu nghe triết lý lởm như trên, thực ra cũng chẳng có gì. Tiếp câu chuyện cách tiếp cận hôm trước, bất kể cổ phiếu nào cũng có câu chuyện riêng. Cái chúng ta mua cổ là mua vì câu chuyện riêng đó, hay tổng quát hơn là … Đọc tiếp "Top-down Approach- NEXT- Mua riêng lẻ bán thị trường"

Gần đây tự nhiên tỷ lệ ăn may của admin cao hơn hẳn, đâm ra kha khá câu hỏi được đặt ra về chuyện mình recommend (khuyến nghị). Admin nhận được nhiều câu hỏi mỗi lần recommend: người thì không hiểu, người thì hỏi tại sao recommend cả UV (underlying – tài sản cơ sở) … Đọc tiếp "Top-down Approach"

Như trong post trước, mình đã đề cập vấn đề chính của rating agency (cơ quan xếp hạng) là đang làm những thứ… chẳng ai cần. Vậy thực sự rating có phải không ai cần không?Rating tất nhiên có người cần, nhưng về cơ bản, thị trường đang thiếu những con đường dẫn tới rating … Đọc tiếp "MAKE TPDN GREAT AGAIN"

Cuốn Central Bank của Thomas Cargill đánh giá không cao về các chính sách dạng Fwd Guide (Forward Guidance – hướng dẫn trước). Mình cũng không đánh giá quá cao Fwd Guide, nhưng mình lại thấy hậu quả khôn lường khi action (hành động) đi lệch với speech (lời nói). Ở Mỹ, năm 2021, tất … Đọc tiếp "“MONETARY POLICY IS 98% TALK AND 2% ACTION”-Nếu action lệch với những gì đã nói thì sao ?- Part II"

Nói chung, chính sách gọi là Forward Guidance (hướng dẫn trước) bắt nguồn từ chính sách được gọi là Moral Suasion (thuyết phục đạo đức), nhìn chung đặc điểm chung là định hướng cho market (thị trường) về cách một Central Bank (ngân hàng trung ương) vận hành để đạt mục tiêu.Cụ thể hơn, những … Đọc tiếp "“MONETARY POLICY IS 98% TALK AND 2% ACTION”-Tầm quan trọng của Forward Guidance- Part I"

Hôm nay học viên mới gửi cho mình cái ảnh cap (ảnh chụp màn hình) này, tự tin rằng hiểu tại sao tín dụng không giải ngân được từ mấy “gói” này.Nói chung, trong cân đối nguồn vốn có một nguyên lý rất đơn giản: CÓ LIABILITY (nợ) THÌ MỚI CÓ ASSET (tài sản). Đứng … Đọc tiếp "Tại sao tín dụng không có hiệu quả- CÓ LIABILITY MỚI CÓ ASSET"

FX (tỷ giá ngoại hối): 25.450, SWP (swap): ON (qua đêm) – spot (giao ngay) -2.3% đến -1.8%. Tuần này thực ra chẳng có gì để update (cập nhật) nhiều. Rõ ràng có net inflow (dòng tiền ròng vào) tuần trước. Tỷ giá về mức SBV (Ngân hàng Nhà nước) bán, và thứ Sáu đã … Đọc tiếp "Update tuần từ 03/06/24"

Mình chưa từng nói cái này: để đánh giá độ hiệu quả điều hành của một Central Bank (ngân hàng trung ương), phải đưa về cùng một framework (khung chính sách) để xem xét, chứ ai lại nhìn kiểu “Việt Nam điều hành tốt vì có nhiều tiền, các nước khác mất giá hơn VND” … Đọc tiếp "FX Rate Target vs Inflation Target-So sánh tỷ giá Thật là vô nghĩa"

Mọi người có thắc mắc không: bất kỳ Central Bank (ngân hàng trung ương) nào trên thế giới đều có mục tiêu là toàn dụng lao động (full employment) và ổn định giá cả, nhưng tool (công cụ), chính sách, hay nói cách khác là framework (khung chính sách), lại khác nhau? Tại sao FED … Đọc tiếp "Inflation Target vs FX Rate Target"

Phải flex (khoe) cái bảng do học viên làm một chút, rất cẩn thận, hơn hẳn mấy cái bảng admin làm. Đến cuối năm 2023, trọng số rủi ro tín dụng của toàn hệ thống ổn định. Với việc CAR (Capital Adequacy Ratio – tỷ lệ an toàn vốn) có tăng, nhìn chung rủi ro … Đọc tiếp "Bank Credit Exposure-End2023"

Mình hay đùa gọi chính sách của Trung Quốc là “Corridor Interest bản full” (hành lang lãi suất đầy đủ), còn Việt Nam là “bản portable” (phiên bản di động). Mình từng có bài viết trước về việc chính sách tiền tệ của Trung Quốc có nhiều tool (công cụ) và kiểm soát được nhiều … Đọc tiếp "Corridor Interest Bản Full- Hiệu quả hơn bởi back up bởi nhiều thứ hơn"