Hôm nay mình dạy một đoạn vĩ mô, nhấn mạnh rằng thặng dư bao nhiêu không quan trọng, vì nó không đồng nghĩa với việc bạn nhận được ngay tiền. BOT (cán cân thương mại) có thặng dư 24 tỷ USD thì cũng chẳng nghĩa lý gì nếu khoản tiền này bị delay (trì hoãn), … Đọc tiếp "Mối quan hệ giữa “tỷ giá” , vĩ mô và thị trường. Và suy cho cùng khi nào thị trường ổn định – Part I"

Gần đây mình đọc một bài mô tả lạm phát VN-US, thấy vấn đề này khá phức tạp, nên điểm qua vài khía cạnh lý thuyết chút. Lưu ý: Chống chỉ định cho PHO INDEX, XANG INDEX, ĐẤT CÁT INDEX… hay các loại index (chỉ số) khác ngoài CPI (Chỉ số giá tiêu dùng). AD-AS:Model … Đọc tiếp "Lạm phát phức tạp thật. Lạm phát VN-US"

Mỗi khi thị trường như thế này, lý do đầu tiên người ta tìm tới thường là một cái cớ: lúc thì tỷ giá, lúc thì cái này cái kia. Đầu tiên, mình thấy chuyện VIN (Vingroup) cần issue (phát hành) 300 triệu để lấy làm vấn đề cũng bình thường, tại sao ư? Thứ … Đọc tiếp "Để giải thích cho cái hôm qua"

Nói về lãi suất điều hành của SBV (Ngân hàng Nhà nước), mọi người nên hiểu đúng rằng nó thực chất là mức lãi suất “không” điều hành. Khác với FED (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ), mức lãi suất của SBV gần như không hoạt động. Lần cuối nó hoạt động như một công … Đọc tiếp "Nên hiểu đúng về lãi suất điều hành là lãi suất không điều hành gì hết"

Gần đây, SBV (Ngân hàng Nhà nước) bị dân chúng chỉ trích, đổ lỗi rằng chưa kịp thả lỏng để thị trường dễ thở, doanh nghiệp vay tiền, thì đã vội thắt chặt: nào là hút bill (gọi thầu tín phiếu), nào là siết tỷ lệ cho vay.Chính sách của SBV chưa bao giờ là … Đọc tiếp "Đừng trách SBV"

Bài viết này được viết vào tháng 10 năm ngoái, khi mọi người đổ lỗi cho FED (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) vì tăng lãi suất USD quá nhanh, khiến các đồng tiền khác mất giá. Giờ bài vẫn mang tính thời sự, vì việc tăng lãi suất chưa dừng và dự kiến lạm … Đọc tiếp "Các quốc gia đã vui như thế nào nếu được nhập khẩu lạm phát từ Mỹ"

Hôm nay mình trân trọng giới thiệu một cái Myth (huyền thoại) phổ biến trong sách, ngoài chuyện dự trữ bắt buộc, đó là Tam giác bất khả thi. Thực ra, trong vĩ mô, cái gì cũng khả thi hết, nhưng vấn đề là cái giá phải trả thôi. Cái này được trích từ cuốn … Đọc tiếp "Another Myth – Impossible Trinity – Tam Giác cái quái gì cũng khả thi"

Thực tế, việc giảm tỷ lệ SFL (nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn) tác động khủng khiếp đến mức nào thì có thể xem case (trường hợp) TCB (Techcombank) dưới đây để rõ. Theo công bố BCTC (báo cáo tài chính) cuối tháng 6 (Hình 1, đã soát xét), mình có nhắc … Đọc tiếp "Tác động rất chi là đáng lo lại của tỷ lệ NVNHCVTDH (SFL)"

Quan điểm ở Việt Nam rất rõ ràng: Nợ xấu là gì?Nợ của VIC (Vingroup), NVL (Novaland) thả ra thì có xấu không? => Chắc chắn.Nợ của VTP (VietTel Post) bao năm qua ở SCB (Ngân hàng Sài Gòn) có xấu không? => Chắc chắn.Vậy nợ xấu là gì? Rõ ràng là nợ không roll … Đọc tiếp "Nợ xấu in 1 word"

Như đã nói ở phần I, việc call bill (gọi thầu tín phiếu) nhìn chung là một biện pháp tốn cả thời gian lẫn tiền bạc. Đầu tiên, để tránh sốc, SBV (Ngân hàng Nhà nước) phải gọi hết toàn bộ tiền dư ở citad (số dư tiền gửi không kỳ hạn tại NHNN), rồi … Đọc tiếp "Call T-Bill, Why ? – Part II"

Có “chuyên gia” bảo rằng việc SBV (Ngân hàng Nhà nước) call bill (gọi thầu tín phiếu) là để giảm áp lực tỷ giá thông qua việc thu hẹp chênh lệch lãi suất VND-USD. Nhưng mình nghĩ chúng ta nên đặt câu hỏi về logic trong chuyện này chút nhé. Admin chắc chắn nằm trong … Đọc tiếp "Call T-Bill , WHY?- PART I"

Thông tư 06 (TT06) chắc chắn ảnh hưởng lớn tới thanh khoản của Bank (ngân hàng). Không hẳn vì câu chuyện “vay để gửi” như bài báo dưới đây đề cập, mà liên quan nhiều đến việc xử lý tỷ lệ của các ngân hàng lớn, cụ thể như sau: Hoạt động cốt lõi của … Đọc tiếp "TT06 chắc chắn ảnh hưởng về lâu dài tới thanh khoản Bank nhưng không nhất thiết phải là tác nhân ảnh hưởng tới VNI"